2015新投資: 看好生技新藥、醫材

（圖／取自網路)

台股生技類股偏中小型居多，股價漲跌易受到市場消息左右，雖然近來基本面變化不大，但全球生技發展環境丕變的情況下，台灣生技股終將回歸國際軌道，法人建議，投資人中長線可逢低布局二○一五年基本面轉強個股。

生技醫療產業大約可以分成三個領域，分別是新藥開發、醫療器材及醫療照護。而這三個領域可以說是三個不同的產業，因為各具有完全不同的特質。
 

就長遠來看，全球人口高齡化已是不爭的事實，也表示生醫產業未來的發展趨勢向上，而台灣生技產業也在這幾年間蓬勃發展，政府政策的大力推動也是激發生技投資熱潮的因素。
 

資本市場對生技產業投資有多熱？不僅是國內幾個生技大老，包括潤泰集團總裁尹衍樑、永豐餘集團總裁何壽川等人大力支持，國內外創投資金投入也相當熱絡，就連一般散戶，對於熱門生技股也可以如數家珍，侃侃而談，台灣生技產業投資的熱絡可見一斑。但基亞事件後，不少投資人慘賠，對生技股態度轉趨保守。
 

在生醫產業發展成熟的美國，遇到新藥研發失利，股價暴跌，抑或是新藥研發成功，股價暴漲，都是相當正常的事，一個產業的成功，這些都是必經的過程。業界人士表示，即使產業有泡沫也是一個好現象，畢竟能夠在大浪席捲下存活下來的公司，才會是真正好公司，對整體生技產業發展也才是健康的。
 

台灣生技產業的發展，早在民國七○年代就已經開始，七十一年頒布的「科學技術發展方案」中，即明訂生物技術為八大重點科技之一；七十三年以財團法人形式成立「生物技術開發中心」(ＤＣＢ)，八十四年通過「加強生物技術產業推動方案」，八十七年將生物技術列入十大新興產業，八十七年工研院更成立「生物醫學工程中心」。

台灣生技發展30年 即將開花結果

而為進一步整合國內生技研發能量，朝產業化、商品化發展，從民國九十八年到一○一年的「台灣生技起飛鑽石行動方案」(簡稱「鑽石計畫」)，透過跨部會合作，建置與國際銜接的法規環境，成立食品藥物管理局，並加入PIC/S GMP國際品質組織，以及成立台灣生技整合育成中心等。至一○一年底，台灣藥品產值已從九十六年的六八○億元成長至八百億元，醫療器材產值則從七四九億元成長至一○九二億元。


台灣投資生技產業至少三十年，政府更將生技列為重點發展產業，政策大力推動，國內學者也不餘遺力。當初，中研院院長翁啟惠大老遠飛到美國，親身登門拜訪每一位列在「鑽石計畫」候選人名單的生技業Ａ咖大老，包括許照惠、張有德、唐南珊、美國維梧創投合夥人孔繁建等，還有前一波海外歸國的生技大咖包括張念慈、張念原、許明珠、陳志明等，紛紛回台創立新藥公司。
 

近幾年，也因為這些旅居海外的生技界大老紛紛回台，將新藥研發成果展現在生技股上，帶動一股投資熱潮，近兩年多來生技股成為市場寵兒，不少生技新藥股漲幅以倍數方式成長，即使新藥研發持續虧錢，但投資人還是相當捧場。

台灣生技抓機會 五年內拚升級

翁啟惠即表示，當台灣有一個國際大藥出現時，國際資金潮的進駐是必然的趨勢，也連帶創造產業供應鏈的價值。畢竟台灣市場不夠大，要能展現自我優勢，與國際夥伴及市場連結，前景才值得期待。
 

中研院院士陳良博日前回台，公開表示台灣生技業發展到現在是一個奇蹟，而且有機會在五年內成為僅次於美國的第二大生技大國。

除了生技新藥產業外，醫療器材也是台灣相當具潛力的產業。浩鼎董事長張念慈認為，以台灣目前情況看來，醫材是最具利基的，台灣因電子業有國際競爭力、產業供應鏈完整、不缺資金，很適合台灣發展，而且醫材的週期短、風險小，被告的機率也比較小，但業者要突破只做小型醫材的模式。
 

新興國家醫材市場成長快速

業者表示，回顧前一年市場預測可知，骨科與植入物產品、輔助器具等產品的成長速度與市占率皆較預測數據快速且大幅提高，高齡化需求商機劇增可見一斑。
 

此外，自二○一四年下半年起，全球經濟漸有起色，使得美國及歐洲經濟體質較好的德國與法國，在醫療醫材市場反應出不錯的需求。而中國大陸、俄羅斯、巴西、印度與東協等新興國家對醫材的需求也持續增長，市場規模達三四六一億美元。全球醫療器材市場變化大，雖仍以美國、日本和德國為主，但美國和日本市場占比卻較原先預估數字差，德國經濟支撐力道較強，比重較原先預期表現為佳。
 

工研院IEK認為，在醫材市場建議可將新興國家作為布局考量，例如中國大陸醫材快速成長，近三年超越法國、英國與義大利，成為全球第四大市場；而印度位於南亞的核心位置，經濟持續成長，醫材市場也維持高度成長，未來五年的年複合成長率接近二○％。
 

而近年整合動作頻繁的東南亞地區，市場成長也不容忽視，尤其馬來西亞為東協六大經濟體中，醫材市場最大、成長最快的國家，值得深入了解。
 

高齡化商機 產業成長驅動力

在生醫產業的發展與醫療照護上，IEK指出，未來十年的商機，均與高齡化議題息息相關，包含醫療照護需求的滿足、醫療效率的提升、醫療人力不足，以及醫療機構外的分散式解決方案，都是未來投資的焦點。
 

未來重要商機將以可滿足醫療照護需求的輔具、眼耳牙科、呼吸治療產品等，可提升醫療效率的智慧醫療、診斷產品、微創產品等，以及提升健康與預防策略的出院照護的穿戴式、行動健康方案、智慧照護等為主。法人預期，未來結合醫材、軟體平台、決策系統，與雲端、巨量資料(Big Data)的相關服務模式，將成為台灣產業另一波的長線動力。

另外，智慧健康產業近來也成為創投布局重點。全球創投資金已經連續幾年投注於智慧健康產業，二○一三年投資金額更超過十九億美元，與二○一一年相比更呈現一倍以上的成長，交易數量更有一四三％的成長，成長幅度前所未見。
 

國際主要廠商看準使用者生活型態的轉變，紛紛推出相對應的硬體設備、軟體以及平台，希望藉此取得市場先機。
 

透過智慧健康醫療照護產業，也可帶動雲端與巨量資料發展機會，透過行動器材產業的蓬勃發展，將可形塑帶動遠距照護服務、雲端運算(Cloud Computing)和巨量資料發展，突破健康照護服務的困境。
 

突破寡占封鎖線 找出獲利模式

醫療器材產業在人口老化問題尚未有效控制下，長期以來需求只增不減。但是，台廠是否能夠突破各領域寡占廠商的封鎖線，找出獲利模式，才是更值得關注的地方。
 

短中期而言，在美國實施歐巴馬法案之下，壓低醫材補助，迫使大廠在獲利縮減的情況下，尋找合作廠商或釋放代工訂單，在製造能力具備優勢的台廠受惠程度大，未來關注焦點在牙科、骨材、血糖儀、洗腎、檢驗設備和心血管耗材等領域，建議投資人可長線布局。

【101創業大小事／整理報導】

免責聲明：

部分圖片、觀點，來源於網際網路及其他網路平台，主要目的在於分享訊息，讓更多人獲得需要的資訊，其版權歸原作者所有。如涉及侵權請告知，我們會在24小時內刪除相關內容。