債券天王葛洛斯看好下一季期貨

圖 / 取自網路

債券天王葛洛斯（Bill Gross）對美國公債的熱情在第 2 季大幅降溫，轉而看好債券期貨、海外債券等風險較高的商品。

PIMCO（太平洋投資管理公司）8月底向美國證券交易委會（SEC）提交的報告顯示，由葛洛斯掌舵的旗艦基金—總回報基金（Total Return Fund）在 4 月-6月大動作出脫持有的 480 億美元美國國庫券，取而代之的是擴大 3 倍至 630 億美元的美國公債期貨，以及從 295 億美元增加至 314 億美元的抗通膨債 （Treasury Inflation Protected Securities）。

此外，PIMCO 上季也大幅調高歐洲公債投資比重，增幅超過 50%，分別以 49 億美元、61 億美元與 1.21 億美元買進西班牙、義大利與希臘公債；同時增持 57 億美元巴西公債。

投資機構 Prudential Fixed Income 資深經理人 Erik Schiller 表示，PIMCO 第 2季的策略與多數投資公司相符，也就是買進利差遠優於美國公債的歐洲邊陲國家債券。

今年 5 月葛洛斯就已指出，隨著經濟進入緩慢成長的「新常態」，接下來很長一段時間美國利率將低於 2008 年金融危機爆發前，因此建議客戶將資金轉而投入期貨或利率較高的債券。

上周葛洛斯接受彭博電視台訪問時也表示，將出脫公債取得的資金，轉向買進短期企業債，得到的殖利率會較公債附買回交易還高出 30-40 個基點。

PIMCO 正面臨極大的市場信心挑戰，因為向來是績效冠軍王的總回報基金，今年截至目前報酬率僅 3.4%，落後同類型基金約 55%；事實上截至 8 月，總回報基金已出現連續 16 個月資金流出的窘境。

或許正是如此，葛洛斯才決定調整腳步，願意嘗試較以往風險高的投資策略，買進評等與流動性均低於國庫券的標的。

【101創業大小事/整理報導】

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