美頁岩油將遭重創 價格跌破成本

   
2014-12-02

 

由於歐佩克決議未能減產,國際油價連續下跌,截至12月1日17時,紐約油價跌至每桶65.06美元,一個月來已累計下跌17%,與6月末的年內高點比累計跌幅更是高達38%。

    

 

研究機構判斷,不斷下行的國際油價已逼近美國頁岩油盈虧平衡水準,市場對於頁岩油行業是否會在此次油價大跌中遭受重創感到擔憂。分析人士指出,油價繼續下跌對美國頁岩油產業肯定存在負面影響,產量增長勢必也會放緩;不過除非油價繼續大幅下跌並持續在低位徘徊,頁岩油產業才會受到重創,否則美國原油產量仍將保持高速增長的態勢。

    

 

 

中期頁岩油產量將下降

    

近日摩根士丹利預計,美國頁岩油開採的保本價格是每桶76-77美元,若按該機構的說法,眼下的紐約油價已導致頁岩油開採出現虧損。美國能源資訊局的負責人謝明斯基也預計稱,國際油價只有在跌至60美元(頁岩油成本價)的情況下,美國頁岩油的相關開採專案才會停止。

    

 

巴克萊預計,如果國際油價跌至每桶80美元,美國石油生產商2015年的盈利將減少17%;如果跌至每桶70美元,減幅將達到25%。這類企業明年可能大幅削減資本支出,並減少新的鑽探計畫。該機構還認為,六個月內油價若一直維持在每桶70美元,對頁岩油產業的影響尚不算大,可明年下半年與後年就會出現更多的產量下降趨勢。

 

    

不過彭博認為,在油價跌破80美元的情況下,包括Bakken和Eagle Ford這兩個最重要的頁岩油產區在內的頁岩油仍然能夠繼續盈利,而Eagle Ford地區的部分頁岩油在油價跌至50美元時也能盈利,因不同生產商的成本略有差別,每桶60美元的成本價只是一個預估平均數。

    

 

 

頁岩油行業料「優勝劣汰」

    

原油需求疲軟、加之供應繼續增加,供需層面非常強烈地指向了一個方向——油價下跌。不過,在此背景下的美國頁岩油企業的熱情卻並沒有熄滅,各大頁岩油企還紛紛在油價大跌之時表示,要保證旺盛的頁岩油生產勢頭,「以數量取勝」。

    

 

目前,包括億萬富翁HaroldHamm在內的美國頁岩油大佬已經表態會繼續開採,堅稱哪怕油價大幅低於每桶70美元仍然能夠盈利,未來一年裡不太可能減產。包括Devon Energy、Continental Resources以及EOG Resources在內的多家頁岩油開發企業均表示,它們的產量可能將超出最初預計。

    

 

分析師指出:「今年到明年上半年,美國頁岩油產量還將上升。有很多人對此感到疑惑和不解,但產量並非由一個開關控制著,促使美國頁岩油產量增長的原因有很多,當前的市場狀況並不足以阻止其增長。即便有一些不利於產量增長的因素,其影響可能也要花費數個月的時間才能有所體現。」

    

 

分析人士指出,雖然油價大幅波動,一些較大的頁岩油企可能還可以支撐,但對於小型的頁岩油生產商而言,將成為一場災難。聯博投信信貸分析師表示,以杠杆融資來進行探勘、生產作業的小型頁岩油企業的利潤勢必會遭到壓縮,這些生產商很有可能破產。

    

 

哥倫比亞大學全球能源政策研究中心主任表示,油價繼續下跌對美國頁岩油產業肯定存在負面影響,產量增長也將放緩。不過他認為,除非油價大幅下跌並長期保持低位,否則美國原油產量仍將保持高速增長的態勢。

 

 

【101創業大小事/整理報導】

 

 

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